小草芒果研究所

第一，曲线陡峭化，短端难带动长端明显下行。本周降准正式落地，资金面料将保持宽松，那么资金利率能否继续下行并带动短端利率下行，同时传导至长端，带动长端利率明显下行？对此我们认为：首先，资金利率接近政策利率，且缴税日期临近，资金利率继续下行空间不大。上周资金利率下行至2.6%左右，接近2.55%的7天逆回购政策利率。下半年以来，资金利率出现过3次跌破政策利率的情况，均是在月初资金面宽松的时候，但从过去央行操作看，央行对于资金利率存在底线思维，不希望资金利率过低，防止机构再次加杠杆，现在市场流动性宽裕，央行大概率将市场利率维持在政策利率附近小幅波动，为宽货币向宽信用创造条件。就本次降准而言，额外释放约7500亿资金，本周无逆回购到期，资金面将维持宽松，不排除资金利率继续下行，但考虑目前资金利率已接近政策利率，且下旬缴税开始，届时额外释放的资金将被对冲，因此资金利率继续下行的空间不大，后期可能因为缴税而有所回升。

除了惠理，基金君也了解到，上海有一家已登记的外资私募机构，3月也推出其首只中国私募基金，已经在多个渠道进行路演，但尚未完成募集和备案工作。这家外资私募的股票投资总监告诉基金君，这只新基金是全A股的产品，投资策略是自上而下的宏观框架来确定行业配置，结合自下而上的个股研究进行挖掘，“找到增长稳定高速的子行业、公司，同时根据对市场、股票估值的把握，进行组合配置。我们非常注重研究的深度，要求对上市公司看得透彻以后再投资，希望找到不同环境下能够带来长期稳定回报的公司。”

责任编辑：余鹏飞如果谈起航空发动机，许多人都会拿这个当证据，来说中国如何落后，往往简单对比一下，就开始推论中国落后多少年，其中最重要的一项指标就是：发动机推力大小，基本上就是推力越大越好，但是从技术角度来说，谁说航发推力越大越好？如今中国有航空发动机方面的进步不小，只是许多人故意视而不见，实际在主要型号上已经取得了突破，对外依赖度已大大降低，大推力型号已经到基本解决了，如今真正的难题反而以前不太重视的小推力型号。目前我们仍缺少小推力型号，这个问题已经显得有点突出了，成了一只新的拦路虎。

新京报记者 黄鑫宇 陈鹏责任编辑：陈鑫原标题：前9月对外投资增长3.8%本报北京10月16日讯 记者冯其予报道：商务部16日发布数据显示，今年1月份至9月份，我国境内投资者共对全球164个国家和地区的5016家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资5551.1亿元，同比增长3.8%；9月当月，对外直接投资620.1亿元，同比增长14.2%。

因为垃圾公司本身就该跌，是估值的正常回归，但好公司也跟着跌，就是泥沙俱下，特别是扼杀中国的行业龙头公司，借此打击整个行业发展的信心，事半功倍。大家可以看看，从阿里到腾讯，从华大到讯飞，最近都是大幅下跌，这里面虽然有一些公司的突发负面因素，但为什么会在这个时候冒出来呢？时间点为什么把握得这么好？有没有其它非市场因素？

在国内，作为北京最大的“鬼市”，大柳树或为发展夜间经济形态提供了一种范本。由于聚集在夜间，且主要是旧物件交易，大柳树市场也被市民戏称为“鬼市”，每周二夜里开市都能吸引上千人光顾。安智元正是被“鬼市”的名头吸引，她喜欢大柳树的神秘感。安智元来自韩国首尔，在中国传媒大学留学，学习摄影，现和几位好友创办了一家影像工作室，做公益与商业影像传播，由于未能接到太多业务，安智元便带着朋友来到了大柳树，售卖家里闲置旧物件。